أخبار سوق الذهب: كيف تؤثر الرسوم الجمركية وقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار

ظلت أسعار الذهب ثابتة بالقرب من مستوياتها القياسية يوم الأربعاء حيث قام المستثمرون بموازنة تصاعد التوترات التجارية التي أثارها الرئيس الأميركي دونالد ترامب بخططه لفرض التعريفات الجمركية، مقابل التغيرات المحتملة في سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. مع تداول الذهب الفوري عند 2,932.35 دولارًا للأونصة وارتفاع العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.1٪ إلى 2,952.40 دولارًا، لا يزال السوق في حالة ترقب، في انتظار تطورات أخرى قد تدفع أسعار الذهب إلى ما بعد أعلى مستوياتها على الإطلاق.

العوامل الرئيسية المؤثرة على أسعار الذهب

1. مخاوف الحرب التجارية والطلب على الملاذ الآمن

دفع ترامب مجددًا نحو تعريفات جمركية بنسبة 25٪ على واردات السيارات، إلى جانب تدابير مماثلة تستهدف أشباه الموصلات والأدوية، مما زاد من حالة عدم اليقين في التجارة العالمية. ومع تحديد 2 أبريل كتاريخ محتمل لتعريفات السيارات، يستعد المستثمرون لاتخاذ تدابير انتقامية قد تعطل الأسواق الدولية. تاريخيًا، أدت التوترات التجارية إلى زيادة الطلب على الذهب كوسيلة للتحوط ضد عدم الاستقرار الاقتصادي، وهو اتجاه يبدو أنه يتكرر مع بقاء الذهب بالقرب من ذروته.

2. سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة

أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إلى أن التضخم لا يزال متقلبًا، مما يستدعي الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة حتى يتحقق تقدم واضح. يتماشى هذا مع توقعات السوق بأن يحافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على موقفه النقدي الحالي، على الأقل حتى منتصف العام. يترقب المستثمرون محضر اجتماع يناير، المقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم، والذي قد يوفر رؤى مهمة حول الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي.

• لماذا هذا مهم: تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة أو المستقرة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب، مما يجعله أكثر جاذبية مقارنة بالأصول ذات العوائد مثل السندات.

3. التوترات الجيوسياسية: محادثات الولايات المتحدة وروسيا بشأن أوكرانيا

برز تحول كبير في السياسة الخارجية الأميركية حيث وافقت إدارة ترامب على الدخول في مفاوضات مباشرة مع روسيا بشأن أوكرانيا، مستبعدة كييف من المناقشات الأولية. قد تعيد هذه الخطوة تشكيل الديناميكيات الدبلوماسية وتؤثر على الأسواق العالمية، مما يزيد من الطلب على الذهب كملاذ آمن في حال تصاعد حالة عدم اليقين.

التوقعات الفنية ومعنويات السوق

مع اقتراب الذهب من أعلى مستوياته القياسية عند 2,942.70 دولارًا، يراقب المتداولون عن كثب مستويات المقاومة والدعم الرئيسية:

• المقاومة: 2,942 - 2,950 دولارًا - أعلى مستوى حديث ومستوى نفسي مهم
• الدعم: 2,900 دولار كحد نفسي و2,850 دولار كمستوى تصحيح قصير الأجل

قد يؤدي اختراق مستوى 2,950 دولارًا إلى زخم صعودي، بينما قد يؤدي الفشل في الحفاظ على المكاسب إلى تراجع قصير الأجل. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال شعور المستثمرين متأثرًا بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، والتي ستكون حاسمة في تحديد الاتجاه السعري على المدى القريب.

قائمة مراجعة لتداول الذهب في عام 2025

• العوامل الاقتصادية الكلية: مراقبة مخاطر الركود في الولايات المتحدة، وتباطؤ الاقتصاد الصيني، ومخاوف الديون العالمية.
• قوة الدولار الأمريكي: متابعة تحركات مؤشر DXY؛ قد يدفع ضعف الدولار أسعار الذهب إلى الأعلى في 2025.
• المخاطر التجارية والجيوسياسية: توترات بين الولايات المتحدة والصين، والسياسات التجارية الجديدة بعد الانتخابات الأميركية، والصراعات في الشرق الأوسط.
• سياسة الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة: احتمالات خفض أسعار الفائدة أو تغييرات في السياسة قد تؤثر على جاذبية الذهب.
• صناديق الاستثمار المتداولة والتدفقات المؤسسية: استمرار تراكم الذهب من قبل البنوك المركزية، خاصة في الصين والهند.
• المستويات الفنية: يمكن اختبار مستوى 3,000 دولار كمقاومة نفسية إذا استمر الزخم.
• معنويات السوق والمضاربات: تزايد تأثير خوارزميات التداول المدعومة بالذكاء الاصطناعي على تقلبات الذهب.
• مشتريات البنوك المركزية: عمليات شراء قوية من دول BRICS مع دفعها لخفض الاعتماد على الدولار.
• الذهب مقابل الأصول الرقمية: تزايد المنافسة مع الذهب المرمّز وصناديق الاستثمار في بيتكوين.
• قيود العرض: إنتاج مناجم الذهب مقابل تزايد الطلب من القطاعات الصناعية والاستثمارية.

الخلاصة حول الذهب

لا يزال الذهب في مرحلة صعود قوية، مدعومًا بتزايد المخاطر الجيوسياسية، ومخاوف الحرب التجارية، والتوقعات بسياسة نقدية متساهلة من الاحتياطي الفيدرالي. ومع انتظار المتداولين لمحضر اجتماع الفيدرالي ومزيد من الوضوح بشأن التعريفات الجمركية، فإن الاتجاه القريب للذهب يعتمد على هذه العوامل الاقتصادية الكلية. قد يؤدي اختراق مستوى 2,950 دولارًا إلى تسجيل ارتفاعات قياسية جديدة، بينما قد يؤدي الفشل في الحفاظ على المكاسب إلى تصحيح مؤقت قبل الارتفاع التالي.